三月伊始，春暖花開，伴隨疫情影響淡去、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期等多重因素，投資者逐漸尋回信心，A股市場(chǎng)漸有升溫奮起之勢(shì)。成立于2003年的公募基金權(quán)益投資實(shí)力選手——華寶基金也在這個(gè)春天迎來了20歲生日。
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憶往昔崢嶸歲月，華寶基金主動(dòng)權(quán)益投資業(yè)務(wù)以“恪守投資邊界，策略勝過預(yù)測(cè)”為指引，在變幻無窮的市場(chǎng)中激流勇進(jìn)，行穩(wěn)致遠(yuǎn)，鍛造了一批“能征善戰(zhàn)”的基金經(jīng)理和業(yè)績耀眼的拳頭產(chǎn)品。迎戰(zhàn)未來的新挑戰(zhàn)，華寶基金主動(dòng)權(quán)益投資業(yè)務(wù)正致力于深化投研一體化改革，通過投研融合相互賦能，集結(jié)團(tuán)隊(duì)力量穩(wěn)步向前，再續(xù)輝煌。
深耕20載：多元布局碩果累累
2003年7月，華寶基金成立旗下首批公募基金產(chǎn)品——寶康系列基金。至今，華寶基金旗下共有48只主動(dòng)股票型和混合型基金，并且形成了周期、科技、醫(yī)療醫(yī)藥、大消費(fèi)、ESG等行業(yè)主題，成長、價(jià)值、行業(yè)輪動(dòng)、全市場(chǎng)均衡等風(fēng)格的多元產(chǎn)品體系。
自成立以來，華寶基金旗下相當(dāng)一批主動(dòng)權(quán)益類基金為投資人貢獻(xiàn)了超額收益與豐厚回報(bào)。截至2022年底，華寶寶康消費(fèi)品基金(240001)自成立以來累計(jì)收益率達(dá)1358.72%，相對(duì)同期業(yè)績基準(zhǔn)回報(bào)的超額收益達(dá)1130.38%；華寶動(dòng)力組合A(240004)自成立以來累計(jì)收益率達(dá)1311.17%，相對(duì)同期業(yè)績基準(zhǔn)回報(bào)的超額收益達(dá)971.36%；華寶寶康靈活配置(240002)成立以來累計(jì)收益率達(dá)1027.26%，相對(duì)同期業(yè)績基準(zhǔn)回報(bào)的超額收益達(dá)852%。投資是一場(chǎng)長跑，面對(duì)起伏不定的市場(chǎng)，華寶基金堅(jiān)持長期主義，以諸多“十倍基”回饋持有人的信任與托付。
海通證券數(shù)據(jù)顯示，華寶基金主動(dòng)權(quán)益基金整體投資業(yè)績最近1年同類排名前1/5（29/163），最近2年同類排名前1/4（33/148），最近3年同類排名前1/2（46/135），最近5年同類排名前1/2（42/109），投資實(shí)力持續(xù)進(jìn)化。
華寶基金致力于以明晰的產(chǎn)品策略和定位，避免出現(xiàn)風(fēng)格漂移、高換手率等問題，保持策略穩(wěn)定。投資者相應(yīng)也更容易識(shí)別產(chǎn)品與基金經(jīng)理，建立起產(chǎn)品認(rèn)知度。通過多元化策略清晰的產(chǎn)品譜系打造，公司亦可更為有效地捕捉不同市場(chǎng)場(chǎng)景中的客戶需求。
在行業(yè)基金方面，除了專注資源行業(yè)的華寶資源優(yōu)選基金和業(yè)內(nèi)最早的消費(fèi)品基金——華寶寶康消費(fèi)品之外，華寶基金也較早布局了醫(yī)藥行業(yè)基金——華寶醫(yī)藥生物和華寶大健康，新能源方面則布局了華寶綠色主題基金，以及TMT領(lǐng)域的華寶萬物互聯(lián)基金；在風(fēng)格基金方面，既有堅(jiān)持成長風(fēng)格的華寶創(chuàng)新優(yōu)選基金、華寶新興成長基金，還有主打價(jià)值風(fēng)格的華寶收益增長基金、華寶價(jià)值發(fā)現(xiàn)基金；全市場(chǎng)選股的基金中，不僅有采用行業(yè)輪動(dòng)策略的華寶動(dòng)力組合和華寶行業(yè)精選基金，還有華寶生態(tài)中國、華寶國策導(dǎo)向、華寶寶康靈活配置混合、華寶高端制造等全市場(chǎng)均衡基金。
干將輩出：震蕩市見真功
回顧充滿波折的2022年，滬深300指數(shù)回落超21%，創(chuàng)業(yè)板指跌近30%，一邊是新冠疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、地緣沖突等利空因素持續(xù)擾動(dòng)，一邊是國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策發(fā)力對(duì)沖。在頻繁快速的板塊輪動(dòng)及“蹺蹺板效應(yīng)”下，眾多偏股型基金紛紛折戟。
自2003年成立以來，華寶基金始終秉承“恪守投資邊界，策略勝過預(yù)測(cè)”的股票投資策略，經(jīng)受了多輪A股“牛熊更替”的考驗(yàn)，打造了一批明星基金經(jīng)理和績優(yōu)產(chǎn)品。銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至2022年末的最近三年，華寶基金旗下11只主動(dòng)權(quán)益類基金區(qū)間收益率超50%，其中2只基金收益率超過100%。二十年來精耕主動(dòng)權(quán)益投資，華寶基金愈顯功力。
五星“雙十”基金經(jīng)理劉自強(qiáng)掌舵的華寶動(dòng)力組合A(240004)，2022年度斬獲了6.44%的正收益，業(yè)績?cè)?177只同類基金中高居第8（前1%）；最近2年收益為33.53%，業(yè)績?cè)?39只同類基金中高居第8（前2%）；最近3年收益為98.10%，業(yè)績?cè)?88只同類基金中高居前5%，同時(shí)獲銀河證券3年期五星最高評(píng)級(jí)。值得一提的是，華寶動(dòng)力組合基金A(240004)自成立以來17年獲得超13倍的正收益，累計(jì)收益高達(dá)1311.17%，年化收益近17%。（基金分類：銀河證券基金三級(jí)分類2.1.1偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類））可以說，劉自強(qiáng)騰挪馭勢(shì)、審時(shí)度勢(shì)、巧妙落子的投資風(fēng)格，是華寶動(dòng)力組合基金應(yīng)對(duì)震蕩市輪動(dòng)行情的一把利刃。
2022年，能有如此嚴(yán)控回撤能力的，還有“全能戰(zhàn)將”夏林鋒管理的華寶生態(tài)中國基金。華寶生態(tài)中國基金此前已先后兩次斬獲行業(yè)大獎(jiǎng)“金基金·社會(huì)責(zé)任投資（ESG）基金獎(jiǎng)”，作為中生代基金經(jīng)理代表的夏林鋒可謂“年少成名”。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年度，華寶生態(tài)中國基金A(000612)業(yè)績僅回撤不到3%，在1177只同類基金中高居第22（前2%）。自2014年6月成立以來截至2022年末，華寶生態(tài)中國基金A(000612)收益率高達(dá)383.87%，年化收益超20%。最近兩年、最近三年，其區(qū)間業(yè)績回報(bào)分別為32.48%、101.62%，在同類基金同期業(yè)績排名中分別高居前2%（9/739）、前5%（20/488），同時(shí)獲得銀河證券三年期五星最高評(píng)級(jí)。（基金分類：銀河證券基金三級(jí)分類2.1.1偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類））夏林鋒的研究方向覆蓋食品飲料、地產(chǎn)、銀行、TMT、新能源、連鎖消費(fèi)、電商新消費(fèi)等多個(gè)板塊，經(jīng)過十余年的投研積淀，他正迎來自己的擊球區(qū)。
專注價(jià)值風(fēng)格的金牛名將蔡目榮與后起之秀丁靖斐共同管理的華寶資源優(yōu)選A(240022)，最近3年收益率超100%，成立以來收益率達(dá)233.17%，這只“三年翻倍基”同時(shí)獲得海通證券3年期、5年期、10年期五星最高評(píng)級(jí)。此外，目前由基金經(jīng)理張金濤管理的華寶創(chuàng)新優(yōu)選基金(000601)，長期業(yè)績也頗為亮眼。天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，華寶創(chuàng)新優(yōu)選基金(000601)最近5年回報(bào)127.87%，年化收益為17.91%，業(yè)績排名同類前5%（24/524）。（基金分類：天相投顧五年期混合基金-偏股混合基金）
展望2023年，A股將如何演繹呢？華寶動(dòng)力組合基金經(jīng)理劉自強(qiáng)近期表示，“在經(jīng)歷了一輪比較充分的風(fēng)險(xiǎn)釋放后，在當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)，抬眼望去，未來的遠(yuǎn)景一定如‘眉間的山河’一樣，引人入勝。估值低加趨勢(shì)向上，我沒有理由不樂觀。而如果我們向更加縱深的遠(yuǎn)處看，我覺得未來還會(huì)更樂觀。一方面，經(jīng)歷今年一年的修復(fù)后，我國的經(jīng)濟(jì)將逐步企穩(wěn)，企業(yè)信心逐漸恢復(fù)，有利于經(jīng)濟(jì)從底部企穩(wěn)階段向加速上行階段切換；另一方面，海外今年大概率會(huì)在高利率的壓力下進(jìn)入衰退，那么明年有可能會(huì)是一個(gè)全球降息周期逐次開啟的年份。這對(duì)出口、外資流入等方面都是非常大的利好。”
對(duì)于做投資的心態(tài)，劉自強(qiáng)指出，每一個(gè)周期的階段一定有一些固有的特性，未來無論有多美，路還是要一步步走出來。在投資之路上，不僅需要“竹杖芒鞋輕勝馬，誰怕！”的勇氣，也需要“何妨吟嘯且徐行”的豁達(dá)，最后才能在“回首向來蕭瑟處”時(shí)收獲美景。
策馬揚(yáng)鞭：深化投研一體化改革
在華寶基金內(nèi)部，主動(dòng)權(quán)益投資并不只是靠基金經(jīng)理個(gè)體的獨(dú)自摸索，而是依靠科學(xué)管理，注重管理理念和流程完善。據(jù)了解，華寶基金按“投資指導(dǎo)研究、研究支持投資”的投研一體化思路，根據(jù)投研人員的不同特長，形成了消費(fèi)、周期、TMT、新能源、總量/金融地產(chǎn)等五大方向的投研小組，每個(gè)方向由基金經(jīng)理擔(dān)任組長，帶領(lǐng)擅長該領(lǐng)域的投資和研究人員集中智慧深耕細(xì)作。此外，投研一體化團(tuán)隊(duì)還會(huì)定期召開內(nèi)部交流會(huì)，共享研究成果。對(duì)研究員來說，既能夠在能力圈之內(nèi)做深，又培養(yǎng)多維度、跨領(lǐng)域的思維；對(duì)基金經(jīng)理而言，可以提高投研轉(zhuǎn)化率，達(dá)到優(yōu)化投資組合的目的。
面對(duì)日趨復(fù)雜的投資市場(chǎng)，華寶基金權(quán)益投資總監(jiān)蔡目榮認(rèn)為，公司將更強(qiáng)調(diào)投研深度融合、相互賦能，集結(jié)團(tuán)隊(duì)的力量方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
展望未來公司發(fā)展路徑，華寶基金董事長黃孔威在近期公司成立20周年發(fā)展寄語中指出，未來，華寶基金將持續(xù)深化投研一體化改革，踐行高質(zhì)量發(fā)展，致力于成為一家“受投資者信賴、在業(yè)內(nèi)具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力和社會(huì)責(zé)任感的特色化精品資管公司”，力爭(zhēng)在2027年實(shí)現(xiàn)“萬億華寶”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，躋身資管行業(yè)一流梯隊(duì)。
數(shù)據(jù)來源：銀河證券、Wind、天相投顧、海通證券、基金定期報(bào)告，數(shù)據(jù)截至2022.12.31，上述基金2022年內(nèi)業(yè)績已經(jīng)托管行復(fù)核確認(rèn)。
華寶動(dòng)力組合基金成立于2005.11.17；業(yè)績比較基準(zhǔn)為：上證180指數(shù)收益率與深證100指數(shù)收益率的流通市值加權(quán)平均*80%+上證國債指數(shù)收益率*20%，基金分類為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）；劉自強(qiáng)自2008.3.19起擔(dān)任華寶動(dòng)力組合基金的基金經(jīng)理。華寶動(dòng)力組合基金歷任基金經(jīng)理為史偉（2005.11.17至2008.3.19）和劉自強(qiáng)（2008.3.19至今）。華寶動(dòng)力組合基金近5個(gè)完整年度的投資回報(bào)及基準(zhǔn)回報(bào)依次為：2018年，-23.62%/-18.66%；2019年，38.43%/29.55%；2020年，48.37%/23.65%；2021年，25.44%/-1.81%；2022年，6.44%/-16.24%。華寶動(dòng)力組合基金于2022.10.07獲銀河證券3年期五星評(píng)級(jí)。在2012-2022年期間，華寶動(dòng)力組合基金年化收益率超10%，并且基金經(jīng)理連續(xù)任職超10年。
華寶寶康靈活成立于2003.7.15，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率*65%+滬深300指數(shù)收益率*35%，歷任基金經(jīng)理為余榮權(quán)（2003.7.15-2004.5.18）、魏東（2004.5.17-2009.5.27）、胡戈游（2009.5.27-2010.6.26）、牟旭東（2010.1.22-2012.1.19）、郭鵬飛（2010.6.26-2015.4.9）、胡戈游（2013.7.25-2015.12.16）、季鵬（2013.8.27-2021.1.4）、湯慧（2021.1.4至今）。基金自2018年至2022年的凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)的增長率分別為：-19.55%（-4.52%）、46.37%（15.24%）、55.69%（11.54%）、14.50%（1.84%）、-12.22%（-5.77%）。其成立以來凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)的增長率分別為：1027.26%（175.26%）。
華寶寶康消費(fèi)品成立于2003.7.15，業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×80%＋中證綜合債指數(shù)收益率×20%。歷任基金經(jīng)理為欒杰（2003.7.15-2007.9.7）、王孝德（2007.4.12-2008.4.25）、閆旭（2008.4.25-2010.7.21）、劉自強(qiáng)（2010.6.26-2012.1.19）、胡戈游（2011.2.11-2021.12.30）、湯慧（2021.12.30至今）?；鹱?018年至2022年的凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)的增長率分別為：-11.82%（-16.91%）、-2.64%（-2.94%）、58.12%（22.46%）、42.11%（29.52%）、-11.53%（-19.28%）。其成立以來凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)的增長率分別為：1358.72%（228.34%）。
夏林鋒于2015.2.17起擔(dān)任華寶生態(tài)中國基金經(jīng)理。華寶生態(tài)中國基金2018-2022年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為-28.29%、53.06%、52.22%、36.52%、-2.98%及-21.45%、27.64%、21.53%、0.45%、-16.60%。華寶生態(tài)中國歷任基金經(jīng)理為區(qū)偉良，邵喆陽、沈夢(mèng)圓，任職期間分別為2015.4.9至2018.7.2、2014.6.13至2015.2.17、2014.8.30至2014.11.28。業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證800指數(shù)收益率*80%+上證國債指數(shù)收益率*20%。基金分類為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）。夏林鋒在管的同類基金還包括華寶事件驅(qū)動(dòng)和華寶未來主導(dǎo)。華寶事件驅(qū)動(dòng)成立于2015.4.8，夏林鋒于2021.12.30起擔(dān)任華寶事件驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理，業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×80%＋上證國債指數(shù)收益率×20%。華寶事件驅(qū)動(dòng)基金2018-2022年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為-30.89%、35.16%、50.54%、0.90%、-7.05%及-19.66%、29.43%、22.61%、-3.12%、-16.86%。華寶未來主導(dǎo)成立于2016.11.4，夏林鋒于2019.7.13起擔(dān)任華寶未來主導(dǎo)基金經(jīng)理，業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×55% +上證國債指數(shù)收益率×45%。華寶未來主導(dǎo)基金2018-2022年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為-30.24%、51.07%、43.04%、33.05%、-26.10%及-12.22%、21.32%、16.76%、-0.66%、-10.69%。2019.4.25，在上海證券報(bào)主辦的第十六屆中國“金基金”評(píng)選中，華寶生態(tài)中國基金榮獲“金基金 · 責(zé)任投資（ESG）基金獎(jiǎng)”；2021.7.13，在上海證券報(bào)舉辦的第十八屆“金基金”獎(jiǎng)評(píng)選中，華寶生態(tài)中國基金再度榮獲“金基金 · 社會(huì)責(zé)任投資（ESG）基金獎(jiǎng)”。
華寶創(chuàng)新優(yōu)選成立于2014.5.14，張金濤自2021.12.14起擔(dān)任基金經(jīng)理。本基金2018-2022各年度凈值增長率分別為：-23.58%、72.42%、94.84%、24.40%、-28.65%。同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（中證800指數(shù)收益率*80%+上證國債指數(shù)收益率*20%）增長率為：-21.45%、27.64%、21.53%、0.45%、-16.60%。自張金濤2021.12.14起擔(dān)任基金經(jīng)理，截至2022.12.31，基金回報(bào)-29.88%，同期基準(zhǔn)回報(bào)-17.96%。張金濤在管的同類基金還包括華寶大健康和華寶醫(yī)藥生物。華寶醫(yī)藥生物成立于2012.2.28，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)*80%+上證國債指數(shù)*20%，自張金濤2021.5.7起擔(dān)任基金經(jīng)理，截至2022.12.31，基金回報(bào)-24.41%，同期基準(zhǔn)回報(bào)-27.20%。華寶大健康成立于2019.3.29，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率*55%+上證國債指數(shù)收益率*30%+恒生醫(yī)療保健指數(shù)收益率*15%，自張金濤2021.5.7起擔(dān)任基金經(jīng)理，截至2022.12.31，基金回報(bào)-28.94%，同期基準(zhǔn)回報(bào)-24.86%。
主動(dòng)權(quán)益基金整體投資業(yè)績排名數(shù)據(jù)來源于海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》，截至2022.12.31。主動(dòng)權(quán)益類基金包含主動(dòng)股票開放型、強(qiáng)股混合型、科創(chuàng)強(qiáng)股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動(dòng)混合封閉型基金，不含指數(shù)型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強(qiáng)股混合型和QDII基金。該報(bào)告在計(jì)算基金業(yè)績時(shí)，剔除了大額贖回所造成的凈值異常波動(dòng)情況。參與排名滿足條件的基金：對(duì)于股票混合型基金，要求設(shè)立滿15個(gè)月；為了增強(qiáng)可比性，對(duì)于股票混合型基金，成立后三個(gè)月屬于建倉期，期間凈值增長率均不納入計(jì)算范圍。
風(fēng)險(xiǎn)提示：上述產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎！銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)上述基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)出適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人做出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)上述基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)上述基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。(CIS)
