螞蟻集團迎來重大調(diào)整！
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阿里巴巴、螞蟻集團近日公告，螞蟻集團主要股東投票權(quán)將調(diào)整：從馬云及其一致行動人共同行使股份表決權(quán)，到包括螞蟻集團管理層、員工代表和創(chuàng)始人馬云在內(nèi)的10名自然人分別獨立行使股份表決權(quán)。阿里巴巴集團或任何其他股東均不控制螞蟻集團。
螞蟻集團強化與創(chuàng)始人馬云、股東阿里巴巴集團的隔離有何深意？螞蟻集團公告稱，“這是對公司治理結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化”。螞蟻集團有關(guān)人士則對《國際金融報》記者回應(yīng)稱，目前螞蟻仍專注于整改和業(yè)務(wù)升級，沒有啟動上市的計劃。
馬云不再是實控人
引入第五名獨立董事，股東上層結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動股東投票權(quán)與經(jīng)濟利益相匹配……螞蟻集團迎來重大調(diào)整。記者了解到，螞蟻原有投票權(quán)結(jié)構(gòu)是早年為實現(xiàn)員工持股所做的階段性安排。2013年，為了實現(xiàn)員工持股，杭州君瀚和杭州君澳兩大持股平臺公司成為螞蟻的主要股東，由同一家普通合伙人企業(yè)（杭州云鉑）控制。在云鉑層面，馬云與其他三名股東簽署了一致行動協(xié)議。
本次調(diào)整的核心是主要股東投票權(quán)的變化：從馬云及其一致行動人共同行使股份表決權(quán)，到包括螞蟻集團管理層、員工代表和創(chuàng)始人馬云在內(nèi)的10名自然人分別獨立行使股份表決權(quán)。
具體而言，馬云及其一致行動人已簽署協(xié)議，終止在杭州云鉑層面的一致行動關(guān)系。同時，螞蟻集團的主要股東杭州君瀚和杭州君澳由受同一家普通合伙人企業(yè)（杭州云鉑）控制，分拆為受兩家不同普通合伙人企業(yè)（杭州云鉑和杭州星滔）分別控制；相關(guān)普通合伙人公司股東由馬云及其一致行動人，變更為螞蟻集團管理層、員工代表和創(chuàng)始人馬云的組合。根據(jù)公告，杭州云鉑和杭州星滔作為君瀚君澳的普通合伙人，不享有任何來源于螞蟻集團的經(jīng)濟利益。
本次調(diào)整后，螞蟻的股東及持股比例沒有變化，股東及受益人的經(jīng)濟利益不受影響，同時股份表決權(quán)更加分散。螞蟻集團各主要股東彼此獨立行使股份表決權(quán)且無一致行動關(guān)系，不再存在任何直接或間接股東單一或共同控制螞蟻集團的情形。馬云在螞蟻集團的經(jīng)濟利益沒有變化，對螞蟻的投票權(quán)將與他作為杭州君瀚的自然人股東、在螞蟻集團享有的經(jīng)濟利益相匹配。
阿里巴巴集團1月8日晚間在港交所發(fā)布公告稱，馬云將不再控制杭州君瀚和杭州君澳持有的螞蟻集團多數(shù)投票權(quán)，杭州君瀚和杭州君澳將分別由不同的普通合伙人實體控制，任何一家普通合伙人實體均不受任何單個人士控制，阿里巴巴集團在螞蟻集團的股權(quán)保持不變（目前持股仍為33%），以及阿里巴巴集團或任何其他股東均不控制螞蟻集團。
“螞蟻集團準(zhǔn)備完善公司治理的行為，具有積極意義，但效果如何還需要觀察?！敝嘘P(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員董希淼對《國際金融報》記者表示，馬云與他的小伙伴終止一致行動關(guān)系，只是在形式上使螞蟻集團沒有實際控制人而已，并不必然導(dǎo)致投票權(quán)分散；提高獨立董事比例到一半以上，符合現(xiàn)代企業(yè)方向，但獨立董事在公司治理中能發(fā)揮多大作用存疑。
浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對《國際金融報》記者分析稱，螞蟻集團此次調(diào)整股權(quán)是為了和馬云、阿里脫鉤，并實現(xiàn)無實際控制人的公司治理結(jié)構(gòu)，提高螞蟻集團治理結(jié)構(gòu)體系的公共屬性，增強內(nèi)部管理制衡。螞蟻集團及其重要工具支付寶已經(jīng)成為重要基礎(chǔ)設(shè)施，要解除少數(shù)人控制，以股權(quán)制衡來增強信息透明度，優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)。
“沒有啟動上市的計劃”
隨著股東投票權(quán)的調(diào)整，螞蟻集團重啟上市再次受到關(guān)注。螞蟻集團有關(guān)人士對《國際金融報》記者回應(yīng)稱，目前螞蟻仍專注于整改和業(yè)務(wù)升級，沒有啟動上市的計劃。
螞蟻集團重啟上市時有消息傳出，去年6月，有媒體報道稱，中國證監(jiān)會成立工作組評估螞蟻集團重啟上市。彼時，證監(jiān)會回應(yīng)：“證監(jiān)會沒有進行這方面的評估和研究工作，但我們支持符合條件的平臺企業(yè)在境內(nèi)外上市?！蔽浵伡瘓F也發(fā)布公告稱，正在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下專注落實整改工作，目前沒有啟動IPO的計劃。
記者了解到，2020年7月20日，螞蟻集團官宣A+H上市計劃，在上海證券交易所科創(chuàng)板和香港聯(lián)合交易所主板尋求同步上市。
2020年11月3日晚間，螞蟻集團發(fā)布公告稱，當(dāng)日接到上海證券交易所通知，暫緩在A股上市計劃。受此影響，螞蟻決定于香港聯(lián)交所H股同步上市的計劃也暫緩。
上交所此前公告稱，螞蟻集團原申請于2020年11月5日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。近日，發(fā)生螞蟻集團實際控制人及董事長、總經(jīng)理被有關(guān)部門聯(lián)合進行監(jiān)管約談，螞蟻集團也報告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。該重大事項可能導(dǎo)致螞蟻集團不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求。根據(jù)規(guī)定，并征詢保薦機構(gòu)的意見，本所決定螞蟻集團暫緩上市。
實際上，此次螞蟻集團重大調(diào)整，馬云不再是實控人，導(dǎo)致螞蟻集團在短期內(nèi)無法上市。董希淼對《國際金融報》記者表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)實控人變更，要在A股主板上市需要等待三年，A股科創(chuàng)板需要兩年，港股也需要一年。
“此次馬云表決權(quán)在形式上的驟降，這向監(jiān)管部門和市場釋放了頗為積極的信號，有助于螞蟻集團重啟IPO上市進程?！睆?fù)旦大學(xué)管理學(xué)院副教授唐躍軍在接受《國際金融報》記者采訪時表示，可以預(yù)見，未來IPO之后，螞蟻集團有很大的可能將會引入類似阿里巴巴的合伙人制度，馬云控制合伙人制度就可以保障自己的控制權(quán)和獨特的影響力。
螞蟻集團整改持續(xù)推進
螞蟻集團A+H上市計劃被暫緩并遲遲未重啟，和其存在的問題息息相關(guān)，監(jiān)管部門也多次對其約談、指導(dǎo)整改：繼2020年11月2日主要高管被監(jiān)管約談、2020年12月26日螞蟻集團被四部門監(jiān)管約談之后，2021年4月12日，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門再次聯(lián)合約談螞蟻集團。
記者了解到，螞蟻集團整改內(nèi)容主要包括五個方面：一是糾正支付業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭行為，在支付方式上給消費者更多選擇權(quán)，斷開支付寶與“花唄”“借唄”等其他金融產(chǎn)品的不當(dāng)連接，糾正在支付鏈路中嵌套信貸業(yè)務(wù)等違規(guī)行為。
二是打破信息壟斷，嚴格落實《征信業(yè)管理條例》要求，依法持牌經(jīng)營個人征信業(yè)務(wù)，遵循“合法、最低、必要”原則收集和使用個人信息，保障個人和國家信息安全。
三是螞蟻集團整體申設(shè)為金融控股公司，所有從事金融活動的機構(gòu)全部納入金融控股公司接受監(jiān)管，健全風(fēng)險隔離措施，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。
四是嚴格落實審慎監(jiān)管要求，完善公司治理，認真整改違規(guī)信貸、保險、理財?shù)冉鹑诨顒?，控制高杠桿和風(fēng)險傳染。
五是管控重要基金產(chǎn)品流動性風(fēng)險，主動壓降余額寶余額。
按照整改要求，螞蟻集團逐步推進，先將花唄接入征信，此后啟動花唄借唄品牌隔離，再將花唄、借唄并入螞蟻消費金融公司，并成立個人征信公司。此外，螞蟻集團整體申設(shè)為金融控股公司的改革舉措也在推進中。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，螞蟻整改進展總體順利，已經(jīng)落地的整改工作包括花唄借唄品牌隔離、花唄接入征信、螞蟻消金開業(yè)、螞蟻消金公司增資……這些動作讓螞蟻的數(shù)字金融業(yè)務(wù)的平臺定位更加清晰，服務(wù)金融機構(gòu)的模式更加合規(guī)，風(fēng)險管理也更加到位。此次調(diào)整與持續(xù)優(yōu)化公司治理的監(jiān)管方向一致，有助于螞蟻持續(xù)做好穩(wěn)健經(jīng)營，盡快回歸發(fā)展軌道。
盤和林表示，螞蟻經(jīng)過專項整治之后，未來要轉(zhuǎn)向常態(tài)化監(jiān)管，常態(tài)化監(jiān)管要從制度下手，既要明確法律紅線，也要優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，使得公司治理結(jié)構(gòu)和常態(tài)化監(jiān)管匹配度更高。
