21世紀經濟報道記者 張賽男 實習生李好 上海報道
近期，多家面板龍頭公布了上半年業(yè)績，無一不利潤下滑或虧損。
A股方面，深天馬A（000050.SZ）、彩虹股份（600707.SH）、維信諾（002387.SZ）上半年均為虧損，京東方A（000725.SZ）凈利潤下滑超90%。
(資料圖)
其他面板大廠公布的第二季度財報顯示，彩晶、LG Display、友達、群創(chuàng)皆虧損，三星顯示營收和利潤下滑。
過去一年，一眾面板龍頭因價格下跌而陷入業(yè)績低谷，步入2023年，全球電視終端市場需求依舊疲軟，伴隨著各大面板廠商通過動態(tài)控產，價格才有所反彈。雖然各家上半年的情況仍不容樂觀，但二季度有了回暖趨勢，部分企業(yè)第二季度盈利扭虧。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢調研數(shù)據(jù)，2023年7月下旬，電視各尺寸面板價格延續(xù)上漲趨勢，部分顯示器、筆記本面板價格小幅上升。
這是否意味著面板行業(yè)下行周期已至尾聲？相關面板企業(yè)下半年業(yè)績能否撥云見日？
二季度轉好跡象
自2021年下半年開始，以TV面板為代表的大尺寸面板供需發(fā)生變化，面板價格就此開始從高點回調。2022年全年，群創(chuàng)、友達、三星、LGD、彩晶、京東方、TCL科技等面板龍頭業(yè)績并不理想。
直到2022年10月，各尺寸電視面板價格才開始止跌。這背后，是一眾面板廠減產、停產、減員等一系列舉措。
進入2023年一季度，面板價格迎來了較為明顯的上行信號，但依舊處于現(xiàn)金成本以下。彼時，曾有面板廠商對記者表示，TV面板產線處于滿產滿銷狀態(tài)。分析人士則認為，下游電視品牌的庫存已逐漸去化完，電視廠商有進貨需求去部署春季新品發(fā)布會。
如今，二季度已過，在這個有各大促銷活動加持的階段，相關面板企業(yè)的業(yè)績進一步轉好。
京東方日前發(fā)布的業(yè)績預告顯示，預計2023年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤7億元-8億元，扣非歸母虧損15億元-16億元，對應第二季度單季度歸母凈利潤4.53億元-5.53億元，扣非歸母凈利潤0.68-1.68億元。這是京東方在連續(xù)3個季度扣非凈利虧損后實現(xiàn)單季度扭虧為盈。
彩虹股份預計上半年扣非歸母凈利潤虧損2.5億元-2.9億元，扣非歸母凈利潤虧損3億元-3.4億元，對應第二季度單季度歸母凈利潤1.7億元-2.1億元，扣非歸母凈利潤1.4億元-1.8億元。這是其在連續(xù)6個季度虧損后實現(xiàn)扭虧為盈。
兩家公司在接受以投資者身份致電的21世紀經濟報道記者采訪時均表示，二季度的情況有所改善。“從去年三季度液晶面板的價格不斷在上漲。今年二季度已經比一季度減虧很多了?！辈屎绻煞菹嚓P人士表示，“價格現(xiàn)在還在上揚?！?/strong>
大尺寸面板廠商已經扭虧，小尺寸面板企業(yè)繼續(xù)虧損。因智能手機面板價格低迷，中小尺寸顯示屏廠商深天馬第二季度虧損幅度增大，中小尺寸AMOLED廠商維信諾則仍有較大幅度虧損。
深天馬表示，進入二季度，中小尺寸顯示領域產品價格承壓，但降幅有在收窄，行業(yè)需求環(huán)比有所溫和回升。
深天馬對以投資者身份致電的21世紀經濟報道記者表示，“上半年對終端需求影響比較大的是電子消費品，包括手機之類的產品，其需求和價格的情況對公司會有一定影響。”該人士進一步表示，“雖然價格降幅在收窄，但沒有出現(xiàn)非常明顯的變化，仍需持續(xù)關注?！?/strong>
維信諾稱，公司第二季度預計實現(xiàn)的營業(yè)收入?yún)^(qū)間為16.56億元至19.56億元，較第一季度增長115%到154%。公司稱未來隨著客戶中高端機型的上市，預計公司出貨量及產品收入將持續(xù)提升。并且解釋公司第一季度營業(yè)收入受到影響是由于經營策略的調整，隨著客戶中高端機型的陸續(xù)放量，公司第二季度營業(yè)收入顯著提升。
以上種種跡象表明，盡管面板行業(yè)上半年業(yè)績仍處于低谷，但已釋放出積極向好的信號。
京東方就表示，2023年上半年，全球宏觀經濟形勢復雜多變，終端消費需求緩慢復蘇，半導體顯示行業(yè)在供給端的主導下逐步走出低谷，2023年上半年呈現(xiàn)上行趨勢。
行業(yè)謹慎提升稼動率
相關機構的數(shù)據(jù)印證了上述趨勢。
集邦咨詢調研數(shù)據(jù)顯示，2023年7月下旬，電視各尺寸面板價格延續(xù)上漲趨勢。具體來看，65吋電視面板本期均價為162美元，與前期相比上漲4美元。55吋電視面板本期均價為119美元，與前期相比上漲3美元。43吋電視面板本期均價為63美元，與前期相比上漲2美元。32吋電視面板本期均價為36美元，與前期相比上漲1美元。
而在行業(yè)低谷的2022年9月下旬，上述尺寸對應的價格分別為106美元、80美元、47美元、26美元。對比來看，當前較低谷已經有較為可觀的復蘇。
Witdisplay首席分析師林美炳在接受21世紀經濟報道記者采訪時點評稱，“從財報來看，行業(yè)普遍不是虧損就是下滑。但從一季度到二季度，其虧損的額度或者降幅在收窄，這說明整個行業(yè)有緩慢回升。但需要注意的是，整體市場并沒有完全回溫，因為下游包括電視、手機、PC等還在持續(xù)下滑。這種情況下造成了不少面板企業(yè)還在虧損中?！?/p>
來自下游的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)市場調研機構Canalys，2023年第二季度全球智能手機出貨量較一季度跌幅收窄，顯示出改善跡象，但仍同比下跌11%。
下半年的情形將如何演繹？市場各方的態(tài)度仍有所猶疑，觀望心態(tài)占據(jù)主導。
彩虹股份方面表示，“現(xiàn)在的液晶面板價格上揚主要是相關企業(yè)在控產，市場需求從第三方研究報告來看也在回升，但后續(xù)能到達什么程度，我們也不能判定?！?/strong>
集邦咨詢最新發(fā)布的報告也顯示，“目前電視面板市場供需已不完全反映真實的狀況，絕大部分是依賴面板廠過去一年謹慎控制產能的結果，故下半年仍需重點關注面板廠稼動率以及終端銷售的變化?！?/p>
林美炳則認為，“下半年關鍵階段主要在三季度。三季度的動力來自四季度，包括有雙十一、黑五、圣誕節(jié)的拉動，所以預計三季度面板行業(yè)會持續(xù)好轉，價格會持續(xù)回升至9月份?！?/p>
“但四季度就不一定了?！彼f，“四季度終端廠商沒有大的采購需求，因為一季度相對是淡季。如果四季度的市場需求能把三季度采購的物料消耗完，就意味著四季度沒有庫存、會重新備貨，那四季度有可能會上升。但目前來看不是那么樂觀，四季度價格更大概率是和三季度末持平?！?/strong>
從面板廠對三季度的態(tài)度來看，相對謹慎。
在7月的一次機構調研中，京東方就表示，行業(yè)供給方面，由于半導體顯示行業(yè)集中度的提升，行業(yè)競爭格局得到優(yōu)化，面板廠持續(xù)踐行“按需生產、動態(tài)控產、健康發(fā)展”的共識，隨著市場需求的逐步恢復，“謹慎提升稼動率”。
集邦咨詢亦指出，第三季面板廠在財務壓力較上半年稍微趨緩，生產意愿高于第二季，但尚未實現(xiàn)單季轉盈的目標，仍持續(xù)進行生產管控，供需吃緊的情況預計在第三季緩解，供需比預估約3.3%，已達供需平衡區(qū)間。第四季為今年最后沖刺出貨的時間點，倘若部分面板廠轉為單季獲利，第四季不排除各面板廠將會面臨生產態(tài)度不一的現(xiàn)象，供需比有機會上升至3.7%，仍在供需平衡區(qū)間。
那么盈利拐點究竟何時能夠到來？
“三季度末面板行業(yè)能否走向盈利還需要觀察。如果三季度沒有達到盈利拐點，那可能要到明年二季度才會到來?！绷置辣f，“明年二季度下游廠商庫存消化完之后需要采購，這時面板廠商和下游廠商在價格上有博弈的空間?！?/strong>
